¿Qué es el riesgo de liquidez?

que-es-riesgo-liquidez-2Queridos inversores, siguiendo con nuestra habitual dedicación para la formación y ayuda de los nuevos participantes que se acercan a los mercados de renta variable, hoy especialmente dedicado para los “pequeños y medianos inversores”, vamos a conocer un concepto muchas veces escuchado o leído en los medios de comunicación, utilizado en el mundo de la economía y las finanzas: “¿Qué es el riesgo de liquidez?”

Para empezar el tema conozcamos una definición de la palabra liquidez desde el punto de vista económico y referido a los distintos activos que se comercializan en los mercados financieros:

Se denomina liquidez la mayor o menor facilidad para poder comprar o vender un activo y por ello, poder recuperar la inversión transformándola en dinero de forma inmediata. A mayor volumen en las compra-ventas del activo, mayor será su liquidez y mejores las opciones para el inversor, sabiendo que lógicamente en la actualidad el activo con mayor liquidez en el mercado… es el dinero.

Existe una modalidad llamada activos líquidos que se refieren a los activos financieros que se pueden pasar rápidamente a efectivo como pueden ser depósitos en cuentas remuneradas o depósitos a plazo -sin penalización por sus rescates- en la conversión a dinero “contante y sonante” para su propietario.

La liquidez está fácilmente accesible en este tipo de activos comentados pero, para los demás, deberemos tener en cuenta dos factores de riesgo a la hora de proceder a la inversión, observando siempre estas dos premisas a tener en cuenta:

  • El grado de seguridad del activo referido al precio que pagaremos o los inconvenientes en el momento de su futura conversión en dinero.
  • El tiempo que necesitaremos para ejecutar de manera adecuada y rentable el cambio del activo a capital en efectivo y si se adapta dicho periodo temporal a nuestras previsiones o necesidades dinerarias.

La pregunta inicial de este artículo sobre “¿qué es el riesgo de liquidez?” está referida esencialmente para las inversiones en los mercados acciones, por lo que es aplicable a las situaciones donde se procede al cierre de posiciones en breves periodos de tiempo y el riesgo que esto acompaña.

EJEMPLO PRÁCTICO DE RIESGO DE LIQUIDEZ

Para ver más claramente en qué consiste el riesgo de liquidez en los mercados de valores pondré un ejemplo muy gráfico y demasiado habitual –por desgracia- para los nuevos inversores que pueden ver reflejada su situación actual o pasada en sus inversiones en los parqués.

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Supongamos que tenemos una inversión en 2.000 acciones de la empresa X y necesitamos urgentemente venderlas para conseguir dinero por motivo de una necesidad monetaria imprevista. Estas acciones se compraron a 10€ por título, realizando en su día un desembolso bruto de 20.000€, pero el mercado está en tendencia bajista y su cotización está actualmente en 8€, por lo que evidentemente tendremos unas minusvalías si procedemos a ejecutar el cierre de la posición.

Llegados a este punto solo nos quedarán dos opciones para solventar el problema inversor ocasionado por la caída de precios del activo:

  1. Proceder a esperar de manera “eterna” hasta que el mercado se dé la vuelta y nuestras acciones recuperen como mínimo el nivel de compra, lo que nos obliga a conseguir el dinero necesario por otros medios financieros.
  2. Vender en el mercado al precio actual, asimilando de forma resignada nuestro error en la entrada en el valor y admitiendo la pérdida de capital correspondiente como algo posible y factible dentro del riesgo que conlleva toda inversión en Bolsa.

CONSEJOS PARA PEQUEÑOS INVERSORES

El consejo más importante para el inversor novel es que en el momento de proceder a la compra de cualquier activo financiero deberá tener muy presente los problemas que le puede suponer la posterior venta del mismo y, por tanto, conocer realmente su potencial riesgo. Tanto la espera temporal forzada para vender -con el fin de recuperar la inversión- así como el cierre de la posición en pérdidas para conseguir dinero o evitar el riesgo del aumento de las mismas, son dos claras opciones que evidencian lo que se denomina en los mercados… riesgo de liquidez.

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La frase elegida para este artículo dice así: “La mejor estructura no garantizará los resultados ni el rendimiento. Pero la estructura equivocada es una garantía de fracaso.”, Peter Drucker.

Enlaces mercados: - Ibex35 - Prima de riesgoEuro/ DólarOro Petróleo

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