Revisando el depósito combinado de Caixa Girona

Antes de nada, hoy me gustaría añadir que lo que comenta Eva en Grecia y la órbita de los estúpidos es algo fundamental: no puedes sacar más de lo que entra, así que poner los gastos bajo control es prioritario. Una vez hecho eso, si hay préstamos colgando de una tarjeta de crédito, la mejor inversión posible con los ahorros es pagar las deudas, pues la TAE de las mismas es mucho mayor a la que podamos conseguir con cualquier depósito. En el caso de las hipotecas, dado que se pueden conseguir tipos mejores que los de los depósitos, podría justificarse no amortizar, pero eso queda más allá del objetivo de este post.

Anteriormente se ha publicado la actualización de rentabilidad del “Depósito Flexible” de tuBancaja. Destacar que la cuenta rentable ofrece el mismo 2% TAE que el depósito a 3 meses, por lo que no lo recomendaría, salvo que esperemos bajadas de intereses. Por otro lado, considerando que la penalización por cancelar el depósito anticipadamente es de un punto, el depósito a 6 meses cancelado anticipadamente ofrecería un 2%, mientras que a 12 y 24 meses quedaría un 3%, por lo que la mejor opción es solicitar un depósito a 12 o 24 meses y cancelarlo en el plazo que nosotros deseemos, obteniendo así un 3% TAE para cualquier período.

También se ha publicado el combinado de Caixa Girona a 30 meses. No obstante, por el momento, no hay más información que el folleto en catalán en el que no se especifican las condiciones exactas, únicamente un vago “conseguirá un 50% de la revalorización media mensual del Ibex35 a 30 meses”, pero para el 50% de la inversión.

Normalmente este tipo de productos tienen una difícil evaluación, debido a la cantidad de variables a considerar, no obstante, intentaré ilustrar algunas posibilidades.

• (A) En el improbable caso que el depósito de 6 meses NO permita su reintegro después de los primeros 6 meses estaríamos hablando un estructurado a 30 meses, con un interés mínimo menor al 0,4% TAE y máximo acumulado del 25% de la revalorización media mensual del Ibex.
• (B) Suponiendo que sí permita su reintegro, los primeros 6 meses tendríamos el 100% de la inversión inmovilizada, pero sólo un 50% estaría al 4,5% TAE, resultando una TAE del 2,25% a 6 meses. Los otros 24 meses tendríamos el 50% en otro depósito que escogiéramos y el otro 50% referenciado al Ibex.

Estimar lo que puede hacer el Ibex es tarea imposible, pero acudiendo a yahoo finance y bajando los datos para el período de 2003 a 2007 se puede ver que el promedio a 30 meses de revaloración mensual del Ibex oscila entre el 1,45% y el 2,07%. Evidentemente, “rendimientos pasados no garantizan rendimientos futuros” pero permiten poner números a algo, a priori, desconocido.

Si tomamos lo que dice el folleto textualmente “conseguirá un 50% de la revalorización media mensual del Ibex35 a 30 meses”, la rentabilidad sobre el 50% de la inversión se situaría entre el 0,7% y el 1% en 30 meses, o sea, una TAE menor al 0,5%. Asumiendo que se trata de un error y lo que nos ofrecen es un cupón cada mes con la revalorización media mensual, nos situaríamos entre un 21% y un 30% acumulados, lo que supondría un interés de entre el 8 y el 11% TAE para esa parte.

Entonces,  para el caso (A) el resultado sería entre 0,4% TAE y 5,5% TAE, mientras que para el caso (B), además de lo que se pueda conseguir por el 50% de la inversión que queda libre, se le debería añadir entre un 0% y un 11% TAE al otro 50% restante.

Me permito recordar que los números utilizados se basan en un pasado post-crisis de las puntocom en el 2000 y por tanto son muy favorables.

Valoración personal: Referenciar el 50% de la inversión al Ibex en la situación actual puede ser una genialidad o un fracaso estridente. Habría que concretar las condiciones exactas con la entidad, y entonces, si se tratara del caso (A) en que el 100% de la inversión queda retenido durante 30 meses, el riesgo no compensa, pues el 5,5% TAE se puede tomar como cota superior razonable, y como comentaba antes, hay un depósito a 24 meses y 4% TAE en Bancaja con riesgo limitado. No obstante, si se tratara del caso (B) la ecuación rentabilidad-riesgo es bastante más atractiva, especialmente si ponemos al 4% el monto del depósito a 6 meses, garantizando así una TAE mínima algo mayor al 2%.