Uno de estos sistemas de estrategia de inversión es el denominado “MARKET TIMING”, que se utiliza con la finalidad de tomar decisiones de compra-venta de activos financieros, intentando adelantarse a los futuros movimientos de precios del mercado. Esta forma de pronóstico inversor futuro está basada en una perspectiva de las condiciones económicas y se concreta, con el resultado de la mezcla del análisis técnico y el fundamental por lo que se toman las decisiones estudiando los mercados globales en vez de un activo o índice en particular.

Para nuestros “pequeños y medianos inversores” siguiendo con la idea didáctica en esta sección de Consejos de Bolsa, podemos decir que este sistema de operatividad bursátil se supone que nos debería indicar los momentos adecuados para realizar las compras o ventas de acciones. Para ello, con el análisis técnico se pueden localizar los soportes y resistencias en los gráficos correspondientes y mediante el análisis fundamental se estudiarán las cuentas financieras de las empresas elegidas en conceptos económicos como resultados de ventas, márgenes de beneficios, reparto de dividendos, etc.

En el Market Timing predomina la visión futura de los mercados y en este cálculo a un periodo temporal establecido se deberá evitar un error muy común para los inversores menos expertos que consiste en preocuparse excesivamente por las fluctuaciones de los mercados de acciones en el corto plazo cuando su inversión se ha realizado con vistas a 3 ó 5 años. La percepción correcta del “timing inversor” es primordial para saber cuándo es adecuado realizar maniobras de reajustes de carteras de inversión, basadas en periodos precisos que se adapten a las especificaciones de cada inversor particular.

CONSEJOS DE ADAPTACIÓN AL MARKET TIMING

Para elaborar una estrategia de inversión con la idea de lograr unos óptimos resultados financieros, se deberá aplicar políticas de inversión basadas en el largo plazo que contengan una buena diversificación de activos, siempre respetando cada perfil inversor y los objetivos previos de cada individuo. La sincronización con el mercado – Market Timing – presenta algunas características que deberemos conocer para su mejor eficiencia inversora, por lo tanto, deberemos evitar caer en estrategias erróneas como pueden ser las siguientes:

• El ajuste de carteras más de dos veces al año: La actuación compulsiva en el cambio de la asignación de activos no es razonable si esto se realiza de forma repetitiva ante las variaciones periódicas del mercado. El hecho de realizar constantes cambios afectará negativamente a los costes por compra-venta, los honorarios, comisiones e impuestos que les puedan afectar, lo que reducirá considerablemente la rentabilidad de la inversión.
• La sincronización de los valores bursátiles: Es un error pasar por alto los movimientos de sincronización de los tres principales grupos de valores que actúan adaptándose a sus índices. El primer grupo fuerte – blue chips – es el que ocasiona la tendencia, el segundo es el que gira – al alza o a la baja – tras los pasos de los primeros y luego están los que se incorporan tarde a la tendencia dominante, una vez que los anteriores han cubierto una primera onda en sus cotizaciones.
• No detectar los ajustes entre mercados: Los mercados financieros están representados por sus propios índices y valores cotizados y se sincronizan en periodos muy cortos, por lo que cuando uno de ellos se gira en modo alcista o bajista, se crean posibilidades de acierto a la hora de predecir los siguientes movimientos y así ajustar las aperturas o cierres de las posiciones inversoras aprovechando los niveles de máximos y mínimos.

Como muchas veces hemos explicado en esta sección dedicada a la economía y la inversión, nunca es fácil adivinar que van a hacer los mercados de valores en periodos largos de tiempo, pero si es posible, adaptar las inversiones al momento apropiado “Market Timing” y aprovechar sus futuros cambios de tendencias para mayor rendimiento de nuestras carteras.

La pregunta de hoy es la siguiente: ¿Tiene usted en cuenta el “market timing” a la hora de planificar su estrategia inversora?

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La frase elegida para este artículo dice así: “Tan a destiempo llega el que va demasiado deprisa como el que se retrasa demasiado”, William Shakespeare.

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Miguel A. Patiño

Analista, escritor de artículos sobre economía, finanzas y bolsa. Para aficionados, pequeños y medianos inversores. Más de 15 años siguiendo los mercados para seguir aprendiendo cada día.

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Pero una cosa es verificar y entender los comportamientos pasados de las acciones de una empresa cotizada en Bolsa o cualquier índice bursátil a través del estudio de sus gráficos y otra muy distinta será cometer el error de permitir que movimientos pasados o errores cometidos en las inversiones anteriores nos condicionen a la hora de “analizar fríamente” las operaciones financieras a realizar. Por todo ello, hoy para nuestros pequeños y medianos inversores vamos a conocer distintos aspectos negativos que les pueden afectar en el momento decisivo de optar por participar en los mercados o por el contrario, deshacerse de la inversión por la consecución de sus objetivos financieros.

ERRORES AL INVERTIR MIRANDO HACIA ATRÁS

1. Permanecer anclado a las noticias pasadas: De nada sirve para una decisión inversora acertada quedar sujeto a las noticias producidas en el último movimiento anterior del mercado. Los hechos políticos, bélicos o financieros acaecidos hace semanas, no tienen porque repetirse en un periodo temporal cercano y el pasado solo sirve de referencia para diseñar una adecuada futura estrategia inversora.
2. Recordar obsesivamente la operación anterior: Sobre todo si esta última fue negativa para sus intereses, cuando se supone que el inversor pretende seguir invirtiendo su capital destinado al efecto con el fin de conseguir plusvalías futuras. La “venganza de una pérdida anterior” no es la solución acertada para proceder a volver a invertir, por lo que a cada operación, se le debe prestar su tiempo y estudio necesario olvidando la anterior inversión errónea.
3. No asimilar intelectualmente los ciclos bursátiles: Los mercados en sus movimientos están sujetos a las tendencias – alcista, lateral o bajista – por lo que es necesario que el inversor sea consciente de en qué momento se encuentran a la hora de proceder a invertir. Es muy necesario recordar que tras los fuertes y eufóricos movimientos especulativos alcistas alentados por “las manos fuertes”, suelen venir importantes correcciones de precios que generan en la opinión pública la sensación de pánico generalizado y solo la templanza de ánimo, el estudio y la preparación, les puede orientar de manera apropiada para “no actuar de forma borreguil” lo que supondría inexorablemente pérdidas para sus inversiones.
4. Considerar eternas las tendencias: Suele ser un error muy habitual para los inversores menos experimentados pensar que la tendencia actual del mercado – sobre todo si es alcista – nunca acabará o por lo menos en un plazo cercano. La creencia inversora influenciada y alentada por los medios de comunicación sobre las excelencias de un mercado alcista, son el anticipo seguro del fin de un ciclo bursátil, por lo que el riesgo de pérdidas financieras se acentúa gravemente para los intereses de los inversores noveles.

CONSEJOS PARA LOS INVERSORES

A la hora de tomar la decisión de invertir en cualquier activo financiero, realizar la maniobra de mirar hacia atrás nos puede llevar a perder la perspectiva adecuada a la situación actual del mercado, con sus beneficios y riesgos existentes de los que dependerán nuestra propia operativa. El pasado como bagaje de experiencia inversora es muy útil y nos ayudará a evitar situaciones de excesivo riesgo o salir de una acción alguna sesión antes de que caigan sus cotizaciones, pero nunca deberá condicionarnos el momento presente hasta el punto de no ser disciplinados en nuestra operativa inversora prevista.

Si realizamos una venta anticipada de algún producto financiero y éste sigue subiendo en su valor en las sesiones siguientes – cosa que suele ser muy habitual en el mercado – nunca se deberá considerar un error por parte del inversor, ya que lo peor que se puede hacer en la operativa de una cartera de inversión es la gestión impulsiva derivada de “las modas” o incluso llegar a la situación psicológica negativa de “bloqueo e inoperatividad por miedo al fracaso”.

Recordemos que como en la vida, también en la inversión: “Agua pasada no mueve molino”… ¿Le suena haber visto alguna vez esta situación?

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La frase elegida para este artículo dice así: “Me gustan más los sueños del futuro que la historia del pasado”, Thomas Jefferson.

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Miguel A. Patiño

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Pero para conseguir ese loable objetivo de la autosuficiencia económica y financiera, los “pequeños y medianos inversores” deberán antes tener claro algunos conceptos que les pueden ayudar de forma efectiva a lograr los éxitos deseados mediante “algunos dardos financieros”. La aplicación correcta de dichos dardos es parte del camino a recorrer en la búsqueda de la generación de activos y recursos monetarios que al final les llevará a un nivel de riqueza adecuado si han sido capaces de ser disciplinados y consecuentes con los objetivos a alcanzar.

Veamos en qué consisten estos conceptos necesarios e importantes para lograr el éxito en el ahorro y la inversión:

1. La planificación estratégica de tus finanzas: Es esencial tener una estrategia previa y una planificación adecuada a nuestro nivel de riesgo y capacidad de gestión antes de proceder a realizar cualquier apuesta inversora. Esta planificación deberá ser realista con nuestras posibilidades financieras y siempre reflejará unos futuros sueños monetarios sensatos y ajustados a la realidad inversora de cada individuo.
2. La formación técnica del inversor: Como refleja el dicho…“soñar es gratis”, pero aquí, no estamos pensando en soñar… sino más bien… de invertir e invertir bien, por lo que la formación e instrucción del inversor es tarea necesaria para conocer el mundo en el que se mueven sus inversiones, sus beneficios y riesgos, así como la necesaria adaptación de su cartera de inversión a los movimientos del mercado.
3. La opinión personal sobre el dinero: Parece obvio que cualquier persona que invierte en el mercado por lógica busca conseguir mayores beneficios financieros y monetarios, pero existen inversores que por sus creencias pueden relacionar la especulación en Bolsa con algo moralmente pernicioso. En estos casos el futuro inversor indeciso, deberá realizar un planteamiento personal previo sobre los productos financieros que se adecuan a sus convicciones morales “para tener muy claro donde se mete” y poder generar una eficaz e imprescindible mentalidad inversora en el caso de tomar la decisión de participar en los mercados.
4. El propio control de gestión en las inversiones: La economía familiar al igual que las inversiones en los mercados de valores deberían estar siempre en manos del propio ahorrador o inversor, no obstante, la complejidad de algunos activos financieros obligan a dejar esa función de gestión a los profesionales debidamente autorizados que por su formación y medios, están más capacitados para conseguir mayores beneficios y aminorar los riesgos asumidos a cambio de unos gastos de gestión o administración.

REFLEXIONES Y CONSEJOS PARA EL INVERSOR

La consecución del éxito inversor siempre será una tarea compleja y difícil ya que los mercados están creados para obtener el dinero ajeno en intercambios mediante la compra-venta de productos financieros, por lo que evidentemente, nunca es fácil la consecución final de las soñadas plusvalías que nos puedan permitir tener en caso de éxito, en un futuro más o menos lejano, un nivel económico-financiero incrementado de forma considerable.

Con estas premisas reseñadas con anterioridad, la actitud del inversor deberá ajustarse a conseguir un máximo control de sus propias finanzas personales que le puedan liberar en periodo temporal razonable de “los aciertos y errores de otros”, en la búsqueda necesaria, psicológicamente beneficiosa y disciplinadamente constante de… ¡¡¡ La total libertad financiera !!!

Las preguntas finales que de manera individual e íntima nos debemos plantear cada uno como inversores potenciales son las siguientes: ¿Seré capaz algún día de controlar mis finanzas personales?… ¿Lo soy actualmente?…

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La frase elegida para este artículo dice así: “Aquel que no disponga de previsión y subestime al enemigo será, sin duda, apresado por él”, Sun Tzu.

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Cuando vuelven los ánimos inversores a los parqués y el número de alcistas empieza a superar claramente a los bajistas, los mercados recuperan “la alegría compradora” y tras las subidas en las cotizaciones le sucederán de forma anexa los potenciales riesgos para los participantes. Estos movimientos de euforia generalizada para poder ser “sanos”, precisan de unas sesiones de consolidación de niveles y precios que faciliten poder volver a la senda alcista con mayor fiabilidad y confianza inversora, porque de no ser así, entraríamos en lo que se denomina: “Una trampa de mercado”.

En situaciones complejas del mercado como pueda ser tras una fuerte subida de un índice o acción y su posterior corrección de nivel, es cuando muchos inversores con experiencia llegan a pensar que algo malo se está cocinando en los fogones de las manos fuertes, por lo que se pueden imaginar estar presenciando la llamada trampa alcista o bajista. El miedo consiste en que la especulación de las grandes instituciones inversoras se disipe y la entrada de papel y rápidas órdenes de venta -en caso bajista- les deje “colgados del valor”.

Hoy en esta sección de Consejos de Bolsa, como aprendizaje especialmente dirigido para los pequeños y medianos inversores, veremos un ejemplo muy reciente de una supuesta trampa de mercado alcista observando el gráfico siguiente:

ANÁLISIS TÉCNICO: En el gráfico de 10 días del Dow Jones Industrial Average –DJIA- del día 08/05/2013 se puede observar como el lunes 29 y martes 30 de abril el índice más importante del mundo se mantiene en movimiento lateral con un suelo situado en los 14.725 puntos y un techo al cierre en 14.850 puntos. La sesión del miércoles día 1 de mayo arranca con fuertes ventas de las “manos fuertes” que le devuelven a la base del canal y consiguen perforarlo con el consiguiente nerviosismo y venta de títulos de empresas cotizadas entre los pequeños inversores.

El jueves día 2 de mayo – a primera hora – vuelven “las manos fuertes a cargar” y posteriormente con la ayuda temerosa de los minoristas, sitúan el índice DJIA, de forma progresiva al nivel cercano al techo del canal lateral (sin llegar a perforarlo). Esta circunstancia, hace que algunos pequeños inversores ejecuten la venta de sus acciones en la última hora de negociación – estas acciones son compradas por las “manos fuertes”- al notar la presión del techo del canal y pensar en nuevas correcciones. Pero nada más lejos de sus cálculos, dado que el día 3 de mayo –viernes- el índice se dispara al alza y se anota casi 200 puntos en una sesión, situándose en la cota de los 15.000 puntos, después de una “imprevista” escapada alcista.

CONCLUSIÓN PARA EL PEQUEÑO INVERSOR

Los grandes grupos inversores del mercado – manos fuertes – saben que cuando su movimiento es de lateralidad el pequeño inversor tiende a la ampliación del gráfico para su seguimiento, pasando del seguimiento diario al horario, después de horario a las barras de 15 minutos e incluso menor. Esta circunstancia hace que se distorsione la realidad que se percibe, hasta el punto de que un movimiento de 50 ó 100 puntos suponga una respuesta en masa para adaptarse a la supuesta tendencia del mercado. Solo tienen que romper un soporte anteriormente respetado – por ejemplo 14.725 puntos – unos 50 ó 100 puntos más, para generar la confusión y el miedo entre los inversores que acudirán raudos a deshacerse de sus títulos antes de la supuesta debacle bajista que se avecina.

El final de esta trampa de mercado está claro, las cotizaciones se recuperan fuertemente en pocas sesiones bursátiles y el índice de referencia se dispara ante la atónita mirada de muchos pequeños inversores que se bajaron del “Tren de la Bolsa”…en…¡¡¡ La estación equivocada !!!

La pregunta que les formulo es la siguiente: ¿Se podría haber evitado la venta masiva e impulsiva de los pequeños inversores, bajando el suelo del canal en el gráfico unos 100 puntos?

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La frase elegida para este artículo dice así: “He aprendido a tomar una decisión, equivocarme, tomar otra, equivocarme, tomar una tercera decisión, y doblar mi dinero”, Bruce Kovner.

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Miguel A. Patiño

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Para poder tener serias posibilidades de salir triunfantes de la experiencia de inversión en los parqués, los “pequeños y medianos inversores”, deberán tener presentes antes de tomar la decisión de apostar en un valor determinado, algunos de los consejos que desde aquí -Consejos de Bolsa- habitualmente recordamos para la mejor formación financiera y bursátil de todas las personas interesadas. Veamos a continuación los 8 consejos elegidos para hoy:

1. Los mercados son cíclicos y el mejor momento para comprar se sitúa cuando éste está lleno de pesimistas o agoreros que manifiestan diariamente en los medios de comunicación “el desastre bursátil”. Luego del pesimismo se suele pasar al escepticismo, el optimismo y al final…la euforia. Llegado a este punto del mercado será el momento ideal para vender.
2. Comprar valores por su buena situación técnica y de negocio, “evitando las modas” y los títulos de los llamados “chicharros” que con su poca liquidez y alta volatilidad pueden dejar atados a las acciones a los inversores noveles o menos avezados durante un periodo temporal bastante superior al previsto inicialmente.
3. La idea central deberá ser la inversión, no la especulación, para especular de forma profesional se deben tener unos conocimientos muy avanzados sobre los mercados de Bolsa y unos recursos técnicos que nos permitan analizar correctamente su comportamiento -en muy poco tiempo- para poder adaptar la cartera de inversión y adelantarnos a los movimientos futuros.
4. Realizar la inversión de forma diversificada, para ello, se debe invertir en distintos productos financieros o en fondos de inversión que abarquen distintos sectores del mercado para atenuar los movimientos bruscos de la Bolsa en situaciones de crisis.
5. Leer y aprender de “los que saben”, esto requiere su tiempo para poder separar “el grano de la paja”, en un mundo donde un analista opina una cosa sobre un valor o índice y otro asesor bursátil puede opinar justo lo contrario. Nadie tiene la verdad absoluta en el terreno de la inversión en los mercados.
6. Deberás ser flexible a la hora de valorar tu momento inversor, se debe cambiar del sector empresarial invertido si en un momento determinado se aprecia un deterioro futuro del mismo y nunca “casarse con un valor”, por el buen recorrido histórico demostrado hasta ese instante.
7. Desconecta el ruido mediático y mantén la calma hasta poder analizar las situaciones del mercado, evita la ansiedad en tus decisiones y no te dejes llevar por la manada en situaciones de supuesto pánico inversor.
8. Invierte con la idea del largo plazo, realiza una estrategia previa de los precios de entrada y salida de tu inversión, deberás ser metódico a la hora de ejecutar las órdenes de compra-venta y ante todo y sobre todo…¡¡ Sé muy disciplinado !!

En distintos artículos de esta sección, se explican otros muchos factores a tener en cuenta – por parte del futuro inversor- para participar en los mercados de renta variable con posibilidades de éxito. La experiencia inversora es un patrimonio no tangible que se suele acumular para aprovechamiento propio y ajeno tras haber cometido errores y aciertos a lo largo del tiempo, viendo y sufriendo muy distintos ciclos bursátiles con sus diversas burbujas especulativas, crisis económicas, de materias primas, financieras, políticas, bélicas, etc.

Nuestra obligación moral y profesional es la de compartir los conocimientos necesarios con los lectores y sobre todo intentar evitar que otros inversores noveles vuelvan a cometer los mismos errores por falta de asesoramiento o preparación.

La pregunta dirigida para todos es la siguiente: ¿La primera vez que invirtió en Bolsa estaba usted convenientemente preparado?

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La frase elegida para este artículo dice así: “El dinero es una nueva forma de esclavitud, que sólo se distingue de la antigua por el hecho de que es impersonal, de que no existe una relación humana entre amo y esclavo.”, Leon Tolstoi.

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Miguel A. Patiño

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Enlace al post: 8 consejos para mejorar una inversión

Para sobrevivir en la Bolsa e incluso poder conseguir los objetivos financieros deseados, el pequeño inversor deberá aprender a “leer los movimientos del mercado”, y para ello, es imprescindible saber distinguir cuándo actúan los grandes capitales que con sus fuertes volúmenes de negociación, pueden alterar los precios, llevando las cotizaciones al alza o a la baja dependiendo de sus intereses y dejando detrás un reguero de pérdidas para los incautos inversores que hayan seguido sus maniobras.

¿A qué se les llama las manos fuertes?

Las manos fuertes son grupos de entidades financieras o personas que por su capacidad monetaria pueden operar y desplazar los precios de los activos, y por ello, los índices del mercado en la dirección que les interese en un determinado espacio temporal. Se les suele llamar coloquialmente tiburones, leones… Utilizando el símil cinegético del gran cazador situado lo más alto de la cadena trófica y el resto serán… ¡Sus presas!

Para conseguir sus objetivos, las manos fuertes, deben poder manejar activos de poca liquidez –chicharros- donde sus maniobras sean más fáciles que en los denominados “Blue Chips” –grandes empresas cotizadas- que requieren del manejo de muchas acciones para influir en el valor de las mismas. En sus tareas de manipulación sobre un activo, podremos observar movimientos extraños que les delatan como pueden entre otros los siguientes:

• Fuertes subidas en corto periodo temporal cuando los precios se encuentran en una fase bajista prolongada.
• Reactivación imprevista, rápida y fuertemente alcista de un valor que lleva mucho tiempo de fase lateral o de “aletargamiento”.
• Aprovechamiento mediático de alguna noticia sobre una empresa cotizada para generar falsas expectativas y euforia compradora en la masa inversora.

¿Cómo actúan las manos fuertes?

Lo principal que debe descubrir el pequeño o mediano inversor es la intención de las manos fuertes, en el sentido de sus maniobras, orientándolas hacia la tendencia alcista o por el contrario, sus ideas bajistas, para poder adaptarnos a dicha tendencia y no terminar nadando contracorriente hasta que la corriente bursátil negativa nos termine arrastrando. Un ejemplo de ello, lo podemos observar cuando el mercado se está desarrollando de forma lateral durante bastantes semanas y no predomina ninguna tendencia, en ese momento, si las manos fuertes deciden impulsar el mercado o un valor específico al alza, aprovecharán que el precio se encuentre situado cerca de su techo -dentro del canal lateral- para introducir órdenes de compra con gran cantidad de dinero y mediante ese posicionamiento de largos, crear expectación y atención inversora en los pequeños inversores que… les terminarán siguiendo.

El riesgo para los inversores imprudentes

Una vez que los precios del valor elegido por las “manos fuertes” inician su carrera alcista, durante un periodo de varias sesiones e incluso varias semanas, se le sigue inyectando “dinero nuevo”, a lo que los pequeños inversores responderán con más compras alentados por las prometedoras recompensas futuras.

Cuando las últimas compras las realizan casi exclusivamente las “manos débiles”, será el momento de que las “manos fuertes”, observen con agrado y regocijo los fuertes beneficios que les reportarán sus plusvalías, por lo que en el instante en que las acciones lleguen a un nivel de cotización determinado, los segundos, procederán a realizar ventas de forma rápida e intensa provocando que las “manos débiles” queden atrapadas en el valor.

Ante esta circunstancia inversora adversa, para colmo de males, muchos pequeños inversores erróneamente pensarán que la fuerte corrección es una buena oportunidad para “comprar más barato y acumular títulos”, lo que al final les provocará aún mayores pérdidas del capital destinado a la inversión.

La pregunta es: ¿Usted es capaz de descubrir los movimientos de las manos fuertes?

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La frase elegida para este artículo dice así: “La razón más tonta del mundo para comprar una acción es porque está subiendo”, Warren Buffet.

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Enlace al post: BOLSA: Cuándo actúan las manos fuertes

La última noticia aparecida en los medios de comunicación sobre el sector, se refiere a la dimisión de Alfredo Sáenz, como consejero delegado –CEO- del Banco Santander, debido a la “presunta inhabilitación próxima” por parte del Banco de España, en su lucha por realizar un proceso de honorabilidad –requerido por Bruselas- hacia todos los altos cargos de las entidades financieras españolas. La idea del supervisor, sigue siendo ahondar más aún en la estabilización del sistema bancario español, por lo que hoy para nuestros “pequeños y medianos inversores”, repasaremos como se encuentran los dos grandes del sector bancario hispano, SANTANDER y BBVA, que han sobrevivido a la crisis económica sin ayuda estatal, lo que les confiere mayor sensación de seguridad y garantía bursátil ante una posible inversión en sus títulos.

ANÁLISIS SANTANDER

En su lucha por huir o evitar los graves efectos de la crisis, los dos mayores bancos del IBEX35, han obtenido importantes plusvalías mediante desinversiones para cubrir las pérdidas de la “época inmobiliaria”, y en esto Santander, ha realizado ventas por valor de unos 22.000 millones de euros con unas plusvalías que superan los 5.300 millones de euros lo que se traduce a la cotización de sus acciones. Veamos el gráfico del Banco Santander (SAN):

Corto plazo: Al cierre de sesión su cotización queda en 5,555€, realizando un máximo intradía de 5,580€ y un mínimo en los 5,446€ con una subida del 2,60% sobre la sesión anterior. El valor continúa con el rebote que tiene su origen desde la cota mínima cercana a los 4,00€ marcada el pasado mes de julio de 2012 y que le llevó posteriormente a unos máximos de 6,30€ en enero de este año. Las próximas resistencias de precios se sitúan en los 5,75€ / 5,82€ y la más fuerte en 6,35€. Se mantiene el actual impulso alcista mientras no baje de los 5,10€. Buen impulso optimista el actual, que deberá ser refrendado cuando supere la resistencia más importante.

ANÁLISIS BBVA

El banco BBVA ha declarado haber realizado desde el año 2009 ventas de activos por valor de unos 5.000 millones de euros y conseguido unas ganancias cercanas a los 3.000 millones de euros. El banco ha escapado de la crisis financiera actual declarando no haber tenido que prescindir de activos estratégicos y cosechando beneficios especialmente de sus negocios en América. A continuación revisaremos su gráfico bursátil (BBVA):

Corto plazo: La cotización de las acciones de BBVA ha cerrado en 7,419€, habiendo realizado un máximo intradía de 7,40€ y un mínimo en 7,191€ con una subida del 3,04% sobre el cierre anterior. Continúa la recuperación de precios que arrancó a finales del mes de julio de 2012 desde los 4,25€, para llegar a un máximo cercano a los 7,85€ en enero de este año 2013. Sus siguientes resistencias a corto serán los 7,50€ / 7,70€ pudiendo llegar a 7,86€, zona de una mayor resistencia, quedando pendiente la superación de los 8,00€ que le daría un nuevo impulso alcista a la cotización. No existe riesgo mientras cotice por encima de 6,60€.  (Datos cierre sesión 29/04/2013)

Los dos valores se encuentran en un excelente momento para estudiar su posible inversión o acumulación de títulos, con interesante potencial de revalorización, si el panorama económico-financiero internacional se sigue despejando de incertidumbres, el Banco Central Europeo –BCE- considera bajar los tipos de interés –al 0,50%- y el mercado bursátil norteamericano que actualmente está en máximos, mantiene su ánimo alcista.

¡¡ Casi nada !! … ¿No les parecen unas aceptables oportunidades inversoras?

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La frase elegida para este artículo dice así: “El tiempo saca a la luz todo lo que está oculto y encubre y esconde lo que ahora brilla con el más grande esplendor”, Horacio.

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Enlace al post: Santander y BBVA en abril 2013

En plena vorágine de noticias diarias sobre la crisis financiera en la zona euro y sus países periféricos, recortes de gasto público, bajada del precio del ORO, debilidad o ralentización del crecimiento económico mundial y dudas sobre las posibles rebajas de tipos de interés para potenciar la recuperación económica. Hoy para nuestros “pequeños y medianos inversores”, vamos a conocer a uno de esos personajes históricos que tanto aportan a la sabiduría inversora, en el terreno psicológico de su forma de vida y especialmente para cómo afrontar los problemas económico-financieros desde una visión más humana. Estamos hablando de Benjamin Franklin.

¿QUIÉN FUE BENJAMIN FRANKLIN?

Benjamin Franklin, fue entre otras muchas cosas en la vida uno de los Padres Fundadores de los Estados Unidos, además de un destacado autor, escritor, teórico, político, científico, inventor, estadista y hasta diplomático. Una de estas facetas, su actividad científica, le llevó en 1752, cuando residía en Francia a realizar su mundialmente famoso “experimento con la cometa”, que le sirvió para demostrar que las nubes están cargadas de electricidad y de ellas, se desprenden los rayos con su mortal carga eléctrica. Este logro espectacular para la ciencia del momento, le sirvió para inventar el pararrayos, que transcurridos 30 años, en la ciudad de Filadelfia suponía la instalación de unos “400 artefactos” construidos por este ingenioso y lúcido personaje.

CONSEJOS APLICADOS A LA INVERSIÓN

Pero aparte de su faceta lograda como inventor y otras muchos oficios desarrollados con excelente brillantez a lo largo de su dilatada experiencia vital, el señor Franklin, nos dejó su visión más interesante de la vida cotidiana en forma de libros y diversos escritos, que perfectamente podremos aplicar en nuestra actuación a la hora de proceder a invertir, mediante consejos, fruto de su experiencia e inteligencia como son los siguientes:

• Tener una buena preparación: “Si fallas al preparar, te estás preparando para fallar”. Siempre es preferible estar preparado para una inversión que quizá nunca aparezca, que tener una buena oportunidad y perderla por…no estar convenientemente preparado.
• Estar abierto al aprendizaje: “Ser ignorante no da tanta pena, como ser alguien que no está dispuesto a aprender”. Mantener la mente dispuesta a aprender de los demás, sin distinción de nivel económico o social de los individuos, ya que en cualquier situación financiera la experiencia ajena deberá ser aprovechada para nuestro interés.
• Aprovechar siempre el tiempo: “No desperdicies el tiempo porque de eso está hecha la vida”. Las personas de éxito con las inversiones en los mercados, suelen valorar mucho su tiempo y nunca lo suelen desperdiciar.
• Aprender de los errores: “No temáis a los errores. Conocerás el fracaso. Continúa explorando”. Lograr los éxitos inversores requiere de pasar normalmente por una primera fase de cometimiento de errores, que deben ser considerados como parte de la formación. Pero siempre deberemos seguir avanzando para lograr los objetivos financieros deseados.
• Mantenerse cada día ilusionado: “O bien escribe algo que valga la pena leer o haz algo que valga la pena escribir”. Según Benjamin Franklin: “Muchas personas mueren a los 25 y no son enterradas hasta sus 75 años”. La ilusión por conseguir realizar nuestros sueños, nos debe mantener vivos intelectualmente con la esperanza de llegar a conseguirlos, en el…¡¡¡ Futuro más cercano !!!

¿Estás de acuerdo con las ideas de Benjamin Franklin aplicadas a la inversión?

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La frase elegida para este artículo dice así: “Invertir en conocimientos produce siempre las mejores rentabilidades”, Benjamin Franklin.

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Enlace al post: Benjamin Franklin: Consejos de inversión

Comparativa de Bancos.- Bajo su punto de vista, ¿Cree que la quita para los depósitos bancarios superiores a 100.000 euros es algo específico para Chipre y no será exportable al resto de socios comunitarios?

Marco Lanaro.- En Chipre el problema era que el sector financiero estaba en serios problemas y como el tamaño de ese sector era en ese momento 7 veces superior al de la economía era imposible rescatarlo de otra manera. En Europa el sector financiero es muy grande y su tamaño respecto al tamaño de la economía es de una magnitud de 3 veces mayor, lo que implica un gran riesgo en el sistema. Para dar una referencia, en USA el sistema financiero es del mismo tamaño de la economía indicando un riesgo menor.

CDB.- ¿Se puede temer que ocurra algo parecido en países como Portugal, Irlanda, Italia o España?

ML.- La respuesta es similar a la de arriba y por eso el riesgo está ahí latente, España tiene debilidad en su sistema financiero y aunque se han tomado medidas no creo que se haya acabado el problema.

Con las elecciones alemanas a la vista, para dentro de unos meses, la canciller alemana Angela Merkel parece no querer ceder competencias o soberanía económico-financiera hacia el Banco Central Europeo –BCE–.

CDB.- ¿Cree posible la tendencia necesaria en la euro zona hacia una unión bancaria con las mismas reglas y supervisión para todas las entidades financieras?

ML.- Seria seguramente un buen paso pero es una decisión completamente política y por eso la lógica no siempre es el argumento preponderante. Interesante notar que en Europa los políticos se mueven en la dirección correcta únicamente cuando los mercados los obligan.

CDB.- ¿Será capaz el Presidente del BCE, Mario Draghi, de forzar a los gobiernos de los países periféricos a que empiecen con la concesión de créditos a los particulares tras el saneamiento del sector bancario?

ML.- El sector bancario vive de prestar así que no creo que tengan que ser obligados. Los bancos quieren hacerlo, el problema es si estas entidades pueden conceder créditos o si los particulares reúnen las características necesarias para que se les conceda crédito con seguridad para la entidad bancaria.

Mirando hacia los parqués bursátiles, se puede observar que existe una gran diferencia entre los niveles alcanzados de recuperación por los índices en Estados Unidos –en máximos históricos- y los conseguidos en Europa (especialmente en España).

CDB.- ¿Ve creíble el mantenimiento de los mismos durante más tiempo -sin una fuerte corrección- en las cotas alcanzadas por el Dow Jones, SP&500 o el Nasdaq?

ML.- Un mercado que ha subido un 100% sin una apreciable mejoramiento de la economía  que crece únicamente en base a fuertes estímulos monetarios, es un mercado con un alto riesgo de caer fuertemente. Creo que vamos a tener alguna corrección pronto.

CDB.- A su juicio, ¿Qué valores o sectores de la Bolsa española presentan un mejor potencial de subida en sus cotizaciones para un periodo de medio plazo?

ML.- En lo particular me gustan las pequeñas empresas porque tienen más ineficiencias entre su precio y valor. Dicho esto, en una economía con alto desempleo es difícil orientarse a un sector, por ejemplo, el consumo como sector defensivo tiene una demanda decreciente. También es difícil orientarse a exportadores para evitar la economía interna porque quizás ahora funcione pero puede haber recesión global y los riesgos están presentes y presionar estas empresas.

Me gusta bastante Dinamia, empresa pequeña  diversificada en negocios tranquilos, son private equities así que los negocios se compran y venden a precios justos, creo que son flexibles y ademas el precio es bastante bueno respecto al valor intrínseco.

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Antonio Romero

Antonio Romero es Ingeniero de Telecomunicación y MBA por el Instituto de Empresa, habiendo cursado sus estudios en Francia, Suecia y España. Tras años de contacto directo con internet y conocimiento pleno del medio, comienza a escribir en su tiempo libre su primer blog alojado en wordpress.com. Tras conseguir un gran número de visitas en pocas semanas, da el salto a Comparativa de Bancos, donde aúna sus conocimientos y pasión por las finanzas y la tecnología.

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Enlace al post: Y después de Chipre, ¿qué? Entrevista a Marco Lanaro

Desafiar a las tendencias no está al alcance de todos los inversores, primero se necesita tener una formación y experiencia dilatada en los parqués para poder ejecutar órdenes de compra o venta en el mercado, que de no conseguir los objetivos buscados, pueden acarrear pérdidas importantes en el capital del atrevido inversor destinado para la inversión en los mercados de renta variable. La cuestión estriba en buscar “lo diferente”, para no sucumbir en ser un partícipe más de la manada inversora que siempre es manejada por las “manos fuertes”.

Si conseguimos aislarnos del ruido mediático y los pronósticos futuristas del analista a sueldo de turno, podemos llegar a la conclusión de que cualquier inversor puede ir contra la corriente dominante y conseguir buenos beneficios meses, semanas o días después de realizar su operación en Bolsa. La cuestión principal es invertir sabiendo que el éxito final no dependerá de si la “masa inversora” opina diferente o si por el contrario, el hecho de apostar en sentido opuesto nos garantiza el acierto, la frase adecuada es la que dice: “Usted tiene razón porque sus datos y razonamientos son correctos”.

La inversión siempre deberá estar orientada a la búsqueda de empresas que estén fuertes en sus nichos de mercado y de sectores industriales o financieros con gran capacidad de generación de beneficios, los flujos de caja deberán ser atractivos y para que se conviertan en una oportunidad inversora, deberán estar atravesando un periodo difícil en la cotización de sus acciones, motivado más por la crisis generalizada, que por un grave problema financiero o de gestión claramente comprobado.

Los movimientos en masa en los mercados suelen acarrear excesos evidentes en las valoraciones de los distintos activos cotizados, ya sean al alza o a la baja, ante un comportamiento que entendamos fuera de toda lógica se debe tratar de realizar “la inversión contracorriente”, para poder aprovechar la situación que se nos puede volver muy a favor de nuestros intereses una vez que como suele hacer habitual y periódicamente… el mercado corrija sus excesos.

CONSEJOS PARA LA INVERSIÓN CONTRACORRIENTE

La idea de aprovechamiento de las tendencias masivas en los momentos donde los cálculos estimen un cambio de dirección de las mismas, es una actitud loable y eficiente para el inversor, pero nunca la actitud contraria a la masa se debe adoptar como algo radical y definitivo. Los precios de las acciones cotizadas pueden caer por diversos motivos y a veces estos son muy justificados, por lo que es imprescindible no sumarse a la primera caída “barata” del título, porque suele ser habitual que a esta primera corrección le sigan otras posteriores que conviertan los precios pasadas una sesiones bursátiles en… “bastante más baratos”.

Como solemos hacer en esta sección de Consejos de Bolsa, el mejor consejo para poder realizar con éxito una operativa inversora contracorriente, es la espera con calma de la oportunidad de intervención cuando en el mercado existan ventas forzadas por rotura de soportes o niveles de consolidación respetados con anterioridad. Estos movimientos puramente especulativos y mediáticamente condicionados, ocasionan grandes oportunidades para realizar las compras adecuadas con la vista puesta en el largo plazo y mientras la masa inversora, estará pendiente del más corto rabioso para no ser arrollados por la incontrolada y demente tendencia bajista, nosotros podremos ir… ¡¡¡ Contracorriente !!!

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La frase elegida para este artículo dice así: “El principio fundamental de las inversiones es ir en contra de la opinión general, ya que si todo el mundo estuviera de acuerdo en las ventajas de una inversión, ésta sería forzosamente demasiado cara y por lo tanto poco atractiva”, John Maynard Keynes.

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Miguel A. Patiño

Analista, escritor de artículos sobre economía, finanzas y bolsa. Para aficionados, pequeños y medianos inversores. Más de 15 años siguiendo los mercados para seguir aprendiendo cada día.

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